La debolezza del dollaro e le aspettative di un taglio dei tassi di interesse negli Stati Uniti spingono al rialzo il metallo prezioso. I prezzi dell’oro sono saliti a un massimo storico, superando il precedente record registrato ad aprile, sulla scia della debolezza del dollaro e delle aspettative di un taglio dei tassi di interesse statunitensi questo mese. Il prezzo di riferimento del lingotto ha superato i 3516 dollari per oncia troy, con un aumento del 34% dall’inizio dell’anno.
«La situazione è ideale per la crescita dell’oro»: i top manager delle grandi banche spiegano le ragioni del record
La crescente preoccupazione per l’indipendenza della Federal Reserve, a seguito delle pressioni esercitate da Trump sul suo presidente, Jay Powell, e della decisione di destituire la governatrice Lisa Cook, ha alimentato l’ultimo rialzo. Gli investitori temono che l’inflazione possa aumentare se i tassi di interesse venissero tagliati a causa delle pressioni politiche.
“La sfida aperta all’indipendenza della Federal Reserve da parte del presidente Trump e il contesto del deficit di bilancio statunitense sono fattori chiave per l’oro in questo momento”, ha affermato Marcus Garvey, responsabile della strategia sulle materie prime presso Macquarie.
“Tutto sta contribuendo a creare la situazione ideale per un prezzo dell’oro più alto”, ha affermato David Wilson, direttore della strategia sulle materie prime presso BNP Paribas. “La crescente incertezza economica sta rendendo l’oro chiaramente più attraente”, ha aggiunto.
Krishan Gopaul, del World Gold Council, un’associazione industriale che rappresenta le società minerarie, ha affermato che l’aumento dei prezzi è dovuto alla crescente incertezza. “Anche i beni rifugio tradizionali come il dollaro e i titoli del Tesoro sono oggetto di interrogativi, il che rende l’oro un’alternativa naturale”, ha dichiarato Gopaul.
“La riduzione dei costi di indebitamento, con il rischio di alimentare l’inflazione, sta davvero suscitando l’interesse degli investitori in questo momento”, ha affermato Daniel Hynes, senior strategist delle materie prime di ANZ. “Questo rafforzerà tale slancio al rialzo”.
Anche l’argento ha raggiunto un record, toccando i 40,8 dollari per oncia troy, il massimo degli ultimi 14 anni. Il metallo è ancora scambiato con uno sconto rispetto all’oro in relazione ai prezzi medi storici, anche se tale sconto si è ridotto negli ultimi mesi a causa del crescente interesse degli investitori.
“Ha ancora un grande potenziale di crescita”, ha detto Hynes. “Credo che il movimento sia dovuto esclusivamente alla domanda degli investitori”.
Il calo delle speranze di una rapida soluzione alla guerra in Ucraina, come promesso da Trump, ha sostenuto l’aumento dei prezzi, hanno affermato gli strateghi.
Gli afflussi di oro negli exchange-traded fund (ETF) sono diventati un’importante fonte di domanda che ha spinto i prezzi al rialzo, secondo quanto scritto dagli analisti di Goldman Sachs in una recente nota. Prevedono che i prezzi spot raggiungeranno i 4.000 dollari l’oncia troy a metà del prossimo anno.
I prezzi dell’oro sono quasi raddoppiati dall’inizio del 2023, con le banche centrali che aumentano le loro riserve e gli investitori che cercano una copertura contro l’inflazione.
Nel 2024, il metallo ha superato l’euro ed è diventato la seconda riserva più comune delle banche centrali mondiali dopo il dollaro, rappresentando il 20% delle riserve ufficiali mondiali.
L’anno scorso, tra i grandi acquirenti figuravano India, Cina, Turchia e Polonia, secondo il World Gold Council.
“C’è una tendenza di fondo alla de-dollarizzazione in alcune banche centrali”, ha detto Wilson di BNP. “È un meccanismo di protezione di fondo che semplicemente continua”.
